牛顾问策略公募业大事！费率改革进入第三阶段，多家机构发声

　　来源：上海证券报微信公众号牛顾问策略

　　9月5日，中国证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称《规定》），向社会公开征求意见。这意味着，自2023年7月开始的公募基金费率改革，步入第三阶段。

　　业内人士认为，费率改革有助于稳步降低投资者成本，提升投资者获得感，进一步推动行业高质量发展。与其说投资者期待降费，不如说期待更多符合收费水平的财富管理服务，从而满足居民目前在复杂经济环境和市场环境下的财富管理需求。

　　多家基金代销机构发声

　　从《规定》主要内容来看，涉及合理调降公募基金认购、申购、销售服务的费率水平，降低投资者成本；优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产；鼓励长期持有，明确对投资者持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金，不再计提销售服务费；坚持权益类基金发展导向，设置差异化的尾随佣金支付比例上限；强化基金销售费用规范，统筹解决基金销售结算资金利息归属、基金投顾业务双重收费等问题；建立基金行业机构投资者直销服务平台，为基金管理人直销业务发展提供高效、便捷、安全的服务。

　　具体而言，包括将股票型基金、混合型基金、债券型基金的认申购费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%；将股票型基金和混合型基金、指数型基金和债券型基金、货币市场基金的销售服务费率上限分别调降至0.4%/年、0.2%/年、0.15%/年。同时，对持有期超过1年的基金份额（货币市场基金除外），不再继续收取销售服务费等。

　　蚂蚁基金董事长王珺对上海证券报记者表示，此次费率改革有助于稳步降低投资者成本，提升投资者获得感，进一步推动行业高质量发展。作为连接机构与投资者的基金销售平台牛顾问策略，蚂蚁基金将积极响应降费要求，持续践行低费率让利投资者。销售平台唯有真正成为机构与投资者的“双向桥梁”，才能践行普惠金融、数字金融的价值。

　　腾安基金相关负责人也对上海证券报记者表示，《规定》的制定坚持“以投资者为本”，切实让利于民，在费种的设置上充分鼓励权益基金发展，引导销售机构提高自身服务能力。未来，腾安基金还将持续依托金融科技能力，践行“金融为民”理念，创新提供更优质的产品和个性化资产配置服务，切实提升投资者获得感，助力公募基金行业高质量发展。

　　“盈米基金自创立之初，就致力于改变‘基金赚钱、基民不赚钱’的现状。我们始终希望，通过投顾实现‘基金赚钱、基民也赚钱’。因此，降费政策与我们一贯的理念高度一致。”盈米基金董事长肖雯接受上海证券报记者采访时说。

　　费率改革进入第三阶段

　　自2023年7月公募费率改革启动以来，至今已两年有余。期间，经历了第一阶段、第二阶段的费率改革后，基金管理费、交易佣金已经显著下降，行业费率水平持续优化。

　　天相投顾数据显示，今年上半年，权益类基金（股票型、混合型）管理费收入同比下行，混合型基金以8.26%的降幅位居首位。同时，券商的基金分仓佣金收入从去年同期的66.18亿元降至42.84亿元，降幅超35%；今年上半年，平均佣金费率为0.037%，而2024年同期的佣金费率为0.07%。

　　如今，第三阶段费率改革也随着《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开征求意见而启动。

　　在肖雯看来，公募基金行业第三阶段降费改革，是此次公募基金费率改革的收官之举，是全面贯彻“以投资者为本”的理念、推动行业从高速发展转向高质量发展的关键一步。从普通投资者的角度看，体现了“以投资者为中心”的监管导向，是金融工作“人民性”的根本要求；对基金代销行业而言，此次改革是一场从“规模驱动”到“服务驱动”的范式革命，倒逼行业回归“买方本源”；对资本市场来说，降费是“吸引长期资金入市、稳定市场预期”的重要制度保障。

　　实际上，部分基金代销机构此前就在基金购买环节积极让利，并加速向“买方角色”转型。

　　比如2024年非货基金保有规模第一的蚂蚁基金，已经多年对申购费进行打折。官方数据显示，自2016年至2024年，蚂蚁基金累计预估为投资者节省了超500亿元交易手续费。在积极降费让利投资者的同时，平台持续加强“买方服务”建设，通过专业的数字化服务，全方位提升投资者理财体验与获得感。

　　同样，为减轻投资者成本，2019年腾安基金就实现了全平台基金产品的认购与申购手续费一折优惠。同时，腾安基金还为广大投资者提供严格选品、风险适配、投教陪伴的“全流程顾问式服务”，鼓励投资者长期持有和分散投资，做好投资者适当性管理，保护投资者利益。自成立以来，腾安基金累计为用户赚取收益超千亿元。

　　“与其说我们期待降费，不如说我们更加期待符合收费水平的财富管理服务，从而满足居民目前在复杂经济环境和市场环境下的财富管理需求。”上海交通大学上海高级金融学院教授吴飞公开表示，产品降费更多是给优质服务留出了更多的成长空间，这些优质服务也许包含贴心的投资者教育、多元化的产品设计、更加细分的风险管理等。立足“投资者为本的买方思维”基金代销机构，若能继续在这些方向不断打磨服务，将可能会迎来发展的春天。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！